光润真空
光润真空成立于2016年，是国内较早从事柔性复合集流体真空磁控溅射镀膜的设备企业，并曾参与开发出国内首台既有磁控工艺又兼具蒸镀工艺的真空设备。研究实验室拥有膜层应用领域实验设备及各种技术性能参数检测设备，是国内为数不多的真空镀膜工艺制造生产公司。公司于2022年正式通过某国内锂电企业验厂考核，并被正式纳入其供应商体系。
近年来，新材料不断涌现，复合集流体就是锂电池中的新材料。相较于传统集流体使用的纯铝箔和纯铜箔，复合集流体在锂电池上安全性取得的“重大变革”，它以“金属/高分子材料/金属”叠加，更像是一个“三明治”，中间的高分子材料相当于“保险丝”，具有阻燃特性，其金属导电层较薄，短路时会如保险丝般熔断，减少短路起火炸起来的风险。在安全性和能量密度等方面优于目前市场上所有纯金属集流体产品，被认为是传统集流体的良好替代材料。同时，复合铜箔还可降低成本，缓和锂枝晶生长防止穿透隔膜引发热失控，提高电池循环寿命。
目前，头部动力电池企业均已对复合集流体进行专项立项研究，并组织装车测试，引发业内外对复合集流体的高度关注，众多产业链企业已争相布局。预计到2030年，复合集流体在电池集流体市场的渗透率将达到40%，出货量可达180亿平方米。中信证券研报则预计，2023年下半年至2024年上半年，随着量产能力的提升和订单的逐步落地，行业将迎来“稳定增长期”阶段，该阶段有望成为行业的较佳配置期。
“三明治”结构
2017年，光润真空就深度关注并加速储备复合集流体相关设备工艺路线，并联合了国内复合集流体箔材的头部企业，共同开发研制出国内首台复合铜箔磁控溅射镀膜设备和超大幅宽复合铜箔磁控镀膜设备。目前公司产品于下游复合集流体箔材头部企业中试线中，正常使用，稳定性一致性反馈良好。
对于未来行业格局，光润真空董事长詹大光表示：复合集流体的整体产业化进度预计可以分为3个阶段：探索工艺、技术验证及大规模量产。“目前整体行业已处于密集技术验证阶段，即将迎来产业化量产原年。”同时，在双碳的大背景下，新能源汽车的普及率有望进一步提升，伴随着新能源汽车产销量的高速发展，有望进一步推动动力电池装车量的快速增长，复合集流体作为主要零部件之一，有望受到充分辐射，快速普及，而作为复合集流体的设备厂商，预计将首先享受产业红利。
投资方观点
本轮投资方金投致源董事总经理任惠垠表示，锂电池负极集流体是锂离子电池中重要组成部分。复合箔材作为电池负极集流体具有安全性高、成本低、提升电池质量能量密度等优点，替代传统箔材是业内公认的大势所趋。复合箔材的渗透率提高，对于以磁控溅射镀膜设备为主的工艺设备将带来数十亿增量空间。光润真空团队深耕真空镀膜设备，具备良好的技术积累和工艺开发经验。同时，公司与行业头部企业深度合作绑定，具备先发优势，有望快速放量。
新能源汽车的快速发展带动了动力电池的高速增长。动力电池生产流程一般可以分为前段、中段和后段三个部分。其中，前段工序包括配料、搅拌、涂布、辊压、分切等，中段工序包括卷绕/叠片、封装、烘干、注液、封口、清洗等，后段主要为化成、分容、PACK等。材料方面主要有正负极材料，隔膜，电解液，集流体，电池包相关的结构胶，缓存，阻燃，隔热，外壳结构材料等材料。 为了更好促进行业人士交流，艾邦搭建有锂电池产业链上下游交流平台，覆盖全产业链，从主机厂，到电池包厂商，正负极材料，隔膜，铝塑膜等企业以及各个工艺过程中的设备厂商，欢迎申请加入。
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